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我家有喜,西麦食物 轻研制重营销遭商场诟病,邱士楷

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  产品过于单一、市占率下降、宣扬费占比大等问题浮出水面

  5月9日,排队两年有余的桂林西麦食物股份有限公司(简称:西麦食物)将正斯连教国式上会承受证监会发审委审阅,公司拟发行2000万股,募资5.37亿元,用于产能扩张及品牌建造和营销途径晋级。《金融出资报》记者注意到,虽然公司在国内燕麦职业榜首队伍,但早在IPO之前其市占率逐年下降,并从燕麦头把交椅我家有喜,西麦食物 轻研发重营销遭商场诟病,邱士楷上滑落;与此同时,产品过于单一,且首要产品之一的复合燕麦片销量添加简直阻滞。此外,公司一向还被诟病轻研发重营销,IPO前大笔分红多落入谢氏家毛宇琳族腰包。

  复合燕麦片销量下降

  西麦食物主运营务为燕麦食物的研发、出产和出售,首要包含纯燕系列燕麦片及复合系列燕麦片,产品结构单一。招股书显现,2015-2017年,燕麦系列产品奉献的出售收入占公司主运营务收入的98.70%、98.46%和98.11%,奉献的毛利率别离占公司主运营务毛利的比例99.56%、99.38%和99.03%,燕麦产品根本涵盖了公司的首要收入和赢利来历。

  从最近几年的成绩来看,西麦食我家有喜,西麦食物 轻研发重营销遭商场诟病,邱士楷品营收和净赢利继续上升,但依靠单一产品的状况却愈加凸显。

  招股书显现,2015-2017年,公司首要产品之一的纯燕麦片的销量别离为2.68万吨、3.12万吨、3.60万吨,出售收入别离为3.31亿元、3.88亿元和4.60亿元,销量和好啦tv收入齐高怀义骚文升,占公司营收比例也从58.72%到61.93%再到64.54%。可是,首要产品复合燕麦片 2015-2017 年的销量别离为9481.94吨、9183.99吨和9431.72吨,不只没有添加反而在下降;出售收入得益于单价的上升则别离为2.26亿元、2.29亿元和2.39亿元,但添加并叶梓安不显着。

  市占率被同行逾越

  虽然西麦食物2015-2017年的成绩继续添加,但放之整个国内燕麦商场,公司商场占有率却逐年下降。

  招股书发表,欧睿世界统计数据显现,西麦食物与桂格(百事旗下品牌)、雀巢位列国内燕麦商场榜首队伍,三者算计占有逾越42%的商场比例,家乐氏、皇室等则为第二队伍品牌,且榜首队伍和第二队伍之间市占率差异显着。

  可是,2013-2015年商场占有率(别离为17.90%、17.90%、17.30%)一向稳居国内燕麦商场榜首位的西麦食物从2016年开端就被桂格逾越,暂居第二位,且商场占有率逐渐走低。2016年、2017年,西麦食物干比的商场占有率下降至16.2管文清0%、15.10%;与此同时,桂格的商场占有率上升至17.30%、18.10%。

  值得一提的是,除了榜首队伍的桂格抢占西麦食物的商场占有率之外,第大皖网二队伍的家乐氏也在不断发力,蚕食榜首队伍的比例。数据显现,2013年-2017年,家乐氏商场占有率不断攀升,从3%多一点一路上升至2017年的4.80%。

  研发费用投入较少

  西七友丫蛋蛋麦食物作为一家研发、出产和出售燕麦食物的企业,从其研发投入中却看不到对研发的注重,反而在出售推行和广告中狠砸资金,这也导致公司长时间遭商场人士诟病轻研发重营销。

  水磨服务招股书显现,2017年6我家有喜,西麦食物 轻研发重营销遭商场诟病,邱士楷月30日公司有研发人员11人,2017年末研发人员则削减至8人。与此同时,研发投入也很少。20scc鹏鹏15-2017年研发投入别离为185.28万元、189.80万元和243.73万元,占各期运营收入的比重别离仅为0.33%、0.30%和0.34%。

  但研发单薄的西麦食物在出售上却很大手笔。2015-2017年出售费用别离高达2.17亿元、2.22亿元和2.51亿元,逐年递加。而将出售费用率与同行比较,其也远高于同行。2015-2017年,黑芝麻的出售费用率别离为20.76%、16.78%、16.04%,维维股份为13.91%、12.58%、10.65%,贝因美为42.85%、62.13%、56.56%。2016-2017年,黑牛食物为34.68%、18.73%,职业平均为27.77%、27.70%和26.66%;而西麦食物这三年的出售费用率则为 38.15% 、35.12% 和34.89%。

  尤其是出售费用重生之铁血军阀李伯阳中的宣扬推行费占比巨大,且比年添加。2015-2017年,公司宣扬推行费别离为9013.93万元、95别吸了79.95万元和10147.80万元。

  3年分掉我家有喜,西麦食物 轻研发重营销遭商场诟病,邱士楷21642万元

  不只在过往的运营中重营销轻研发,在IPO项目中,西麦食物也拟再募资21068万元用于品牌建造及营销途径晋级项目,加上别的两个扩产项目,共拟募资逾5亿元。

  在招股书中,公司竭力阐释募投项目的必要性、迫切性,但《金融出资报》记者兴辉圈收拾发现,就在IP辑组词O之前,公司却接连分红,尤其是初次发表招股书之前的2016年大笔派现。

  招股书发表,2015-2017年度,公司别离向股东分配赢利3919.88万元、10022.94万元和7700.00万元,三年累计分掉21642.82万元,而这一金额现已掩盖公司拟募投的品牌建造及营销途径晋级项目(拟投入21068万元)和江苏西麦燕麦食物出产基地建造项目(一期)(拟投入10173万元)。

  值得注意的是,西麦食物仍是典型的宗族企业。谢庆奎经过桂林阳光、贺州世家、隆化铜麦三家公司算计操控公司47.88%的股权,是公司的实践操控人,胡日红、谢俐伶、谢金菱、谢玉菱、谢世谊、李骥为谢庆奎的共同行动听,谢庆奎及其共同行动听算计操控公司75.15%的股权,我家有喜,西麦食物 轻研发重营销遭商场诟病,邱士楷这也意味着上述分红逾越七成进入了谢氏宗族的腰包。

  已然募投项目如此必要,为何不先将资金用于项目建造?《金融出资报》记者将traffick相关问题收拾并发至西麦食物,但到记者发稿仍未获回复。那么,在许多问题缠身的状况下,公司上会命运几许?对此《金融出资报》将继续重视。

(文章来历:金融出资报)

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